Kurumsal devralmaların dönüşümü hızlandırması amaçlanıyor

İnorganik büyüme

29 Ağustos 2024 09:42 Robert Klatt

Şirket satın almalarının dönüşümü hızlandırması amaçlanıyor

Almanya’da her yıl on binlerce şirket satılıyor. Yönetici direktörler arasında yapılan bir anket artık devralmaların nedenlerini ortaya koyuyor.

Frankfurt am Main (Almanya). Almanya’da yapılan bir araştırmaya göre… KOBİ Araştırma Enstitüsü (IfM), 2018 ile 2022 yılları arasında yaklaşık 2,4 milyon çalışanı olan yaklaşık 150.000 şirketi sattı. IfM tarafından yapılan bir tahmin, Federal Cumhuriyet’te 2022’den 2026’ya kadar olan dönemde yaklaşık 190.000 kurumsal işlemin gerçekleşeceği sonucuna vardı; bu, daha önce analiz edilen beş yıllık dönemden yaklaşık dörtte bir daha fazla. Ayrıca ticaret ve şirketler hukuku alanında uzman avukat Dirk Daniel ve İş satın alma danışmanıönümüzdeki yıllarda kurumsal işlem sayısının önemli ölçüde artacağına inanıyor.

Muhasebe firmasından analistler PricewaterhouseCooper’lar Bu durumu göz önünde bulundurarak (PwC), birleşme ve satın alma (M&A) işlemlerinin meydana gelme nedenlerini inceledi. Araştırma farklı ülkelerdeki genel müdürler arasında bir anket gerçekleştirdi.

Birleşme ve satın almalar için kriz zamanları bir fırsat

Anket, birçok şirketin yüksek enerji maliyetleri, yüksek enflasyon, zorlu jeopolitik durum, zayıf tedarik zincirleri ve büyüyen beceri eksikliğinden muzdarip olduğu bir dönemde 2023 yılında gerçekleştirildi. Bilim adamları bu nedenle birçok şirketin kriz dönemini atlatmak için birleşme ve satın alma faaliyetlerini azaltacağını varsaydılar.

Ancak ankete göre, ankete katılan yöneticilerin çoğunluğu, ekonomik durum göz önüne alındığında planlanan şirket devralmalarının ertelenmeyeceğini belirtti. Bu karar için sıklıkla dile getirmelerinin nedeni, satın almaların, örneğin normalde birkaç yıl içinde geliştirilmesi gereken yeni dijital teknolojileri ve üretim süreçlerini entegre ederek şirketlerindeki dönüşüm sürecini kolaylaştırmasıydı.

Start-up’lar sermaye sıkıntısı çekiyor

Genel müdürler ayrıca birçok start-up’ın kriz sırasında daha az risk sermayesi aldığını ve yeni kredi almakta zorlandıklarını belirtti. Bu nedenle, köklü şirketlerin yanı sıra küçük ve orta ölçekli işletmeler (KOBİ’ler), yeni kurulan işletmeleri iyi şartlarda devralma ve teknolojiler ile iş sektörlerini entegre etme şansına sahiptir.

Bu nedenle birçok orta ölçekli şirket, ürün portföyünü genişletmek veya yeni pazarlara açılmak amacıyla sektör dışından start-up’lar satın almaya karar verdi. Ankete katılan genel müdürlere göre bu genellikle süreçlerin optimize edilmesine olanak tanıyan sinerjilerle sonuçlanıyor.

Şirket devralmaları yoluyla inorganik büyüme

Çalışma ayrıca birçok şirketin birleşme ve satın alma yoluyla hızlı, inorganik büyüme elde etmek istediğini gösteriyor. Enerji sektörü ve otomotiv sektörü de dahil olmak üzere bazı sektörlerde, şirketin enerji geçişini hızlandırmak ve daha sürdürülebilir hale gelmek için işlemlerden yararlanılıyor. Şirket devralmalarının bir diğer nedeni de vasıflı işçi sıkıntısıdır. Ankete göre birçok şirket, personel alımı ve personel kapasitesini hızla genişletmek için satın almalar gerçekleştiriyor. Bu nedenle, büyüme hedeflerini hayata geçirmek ve hızlandırmak için birçok şirket devralmasının gerçekleştiği açıktır.

Şirket devralmalarının finansmanı

Ankette ayrıca şirket devralmalarının finansmanı da incelendi. Ankete katılan genel müdürlere göre pek çok banka, ekonomik durum göz önüne alındığında, özellikle de zaten riskli bölgelerde ve enerji yoğun sektörlerde çok daha temkinli davranıyor. Şirket devralmalarını belirgin şekilde zorlaştıran bir diğer sorun ise satın alma yönetmeliği ve kredi koşullarındaki değişiklik. Bu nedenle özellikle KOBİ’ler şirket satın almalarında banka kredisi yerine diğer finansman alternatiflerini giderek daha fazla kullanıyor.

Ankete göre, şirketlerin iç finansmanla likiditelerini önemli ölçüde artırabilecekleri Satış ve Geri Kiralama (SLB) finansman modeli özellikle konuyla alakalı. Makine, bina gibi değerli eşyaların satılıp hemen geri kiralandığı bir model bu. Böylece şirketler bu kalemleri kesintisiz olarak kullanabilir ve satın almalar için yeni likidite elde edebilir.